11个基本财务分析面试问题 *

营运资金是公司的流动资产减去其流动负债的总和.

营运资本衡量公司流动性的健康和效率. 它可以包括一系列行项目, 但最常见的是:现金, 库存, 应收账款, 应付账款, 一年内到期之债务及其他短期帐款. 如果净营运资本为正，则表明公司能够迅速偿还债务.

商誉是一种资产项目，用于解释购买时支付的价格与其公允价值之间的差额.

一般来说，商誉是正的，这种差异代表了所收购资产的无形价值, 比如品牌名称, 独家销售合同或专利/知识产权. 然而，如果资产是在不良情况下购买的，它也可能是一个负项目.

速动比率对流动资产的影响小于流动比率(它不包括存货和预付费用). 因此，这是对公司流动性的更严格考验

也通常称为酸试比, 速动比率是对公司将其资产转化为现金以偿还债务的速度的一种测试. 这个比率的缺点是它包括应收账款. 这些账户不可能这么快就被可靠地收回，也不确定是否能全部还清. 为那, 计算速动比率的一种更谨慎的方法是排除较新的(和更远的)应收账款和可能有疑问的账户.

而不是流动负债, 长期负债是一种到期期限超过一年的义务.

例如, 如果一家公司发行了5年期债券, 在头4年，它将被归类为长期负债. 在最后一年, 随着还款的临近, 然后，它将转移到负债的流动部分.

大多数长期负债是以债务工具的形式出现的, 比如债券或抵押贷款. 然而，资本租赁和养老金负债也是常见的项目.

下面是这个问题的三个可接受的答案:

1. 债务为利息支付的扣除提供了税收保护.
2. 作为一种资本工具，在债权人等级中地位高于股权, 它通常也是一种更便宜的融资形式. 这有助于降低公司的资金成本(WACC)。.
3. 举债并不会稀释现有投资者的股权.

债务和股权具有共生关系, 通过对公司最优资本结构的计算可知. 因为它比股权便宜, 一个常见的问题是:为什么不直接用债务为整个公司融资呢? 答案是，适度负债是好事, 如果贷款太多，支付利息/本金和履行履约的压力就会太大. 股权也是公司的一个重要组成部分，因为它在心理上使股东与公司的长期增长保持一致.

58天.

现金转换周期=未完成销售的天数+未完成库存的天数-未完成应付账款的天数

未偿还应付账款天数(DPO)显示了一家公司需要多长时间(以天为单位)来偿还其对自己债权人的发票. 公式为:

期末应付账款/(销售成本/ 365)

对于依赖库存的公司，更合适的公式是:

平均应付账款/(采购/ 365)

现金转换周期是衡量每一笔净投入美元在生产和销售过程中被占用的时间，然后通过销售完成转化为现金. 在这个公式中减去DPO, 因为它本质上是公司自己的供应商提供给公司的一种融资形式.

收到的股息分为经营活动产生的现金流量，支付的股息分为融资产生的现金流量.

支付的股息是对股东的奖励，可以被视为“股权成本”。, 因此，它们被归类为企业的融资业务. 收到的股息属于经营活动，因为它们反映了收入.

根据国际财务报告准则，有更多的排列. 分类由会计师自行决定，只要它保持一致的政策:

已支付股利:可分为经营性现金流量或融资性现金流量

收到的股息:可分为经营性现金流量或投资性现金流量

(净收入-优先股股息)/加权平均#流通股

每股收益是指可以分配给公司一股股票的收益. 优先股股息被剔除，因为该公式衡量的是普通股股东的收入. 优先股股东在任何其他分配之前都获得了保证股息.

摊薄每股收益是公式的延伸，它计算了所有可以转换为股权的证券. 例如:可转换票据、认股权证或员工股票期权. 因为这会增加公司普通股的数量, 它比基本每股收益低.

在通货膨胀的情况下, 后进先出将导致更高的销货成本，并低估资产负债表上的库存价值.

后进先出. 这是一种存货核算方法，当销售发生时，生产一件存货的最新价格被记录在损益表上. 当价格在通货膨胀的环境中上涨时，这将导致最昂贵的生产成本被计入损益表. 相反, 在资产负债表上，持有的存货不会反映出它在市场上的更高价值.

FIFO(“先进先出”)会计将发生相反的情况. 因此，成本成本被低估，资产负债表将被夸大.

股本回报率.

杜邦模型将净资产收益率分为三个部分:净利润率, 经营杠杆和财务杠杆.

ROE =净利润率*资产周转率*权益乘数

(净利润/权益)=(净利润/销售额)*(销售额/平均总资产)*(平均总资产/平均权益)

这个公式使分析师能够确定公司内部相对盈利能力的来源，并证明哪个领域正在推动回报.

外汇损益和精算损益.

其他综合收益是指在损益表中未计入净收入的项目.

尚未实现的项目计入其他综合收益. 当它们的基础事务完成时，项就实现了, 例如, 当一项投资被出售时. 一旦交易完成, 收益/损失可以具体化，并在主P中显示为一行项目&L.